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在铜价长期走高趋势下铝价将继续低迷

三月下旬以来，国内铝现货价在上旬仅仅几天的持续上涨后，重新整体回落，从市场上看，需求不旺无法推动铝价进一步走高，而出口渠道的不畅，国内供应和库存的增加也导致了心理预期以及采购的平淡。铝市在近期来看总体表现较弱中国坚持走和平发展道路，随着国内产量的增加以及需求增长的放缓，较长一段时期，铝价将继续维持低迷，而铝厂也只能在成本边缘甚至以下苦水温表苦支撑。

现货市场上，上海地区铝现货价小幅下跌，铝现货每日较高成交价从周初的16600元/吨下跌至周末的16470元/吨，前期很难一见的涨幅在一周之中重新回到本位。从上海市场来看，库存仍是制约铝价的较大因素，只要需求保持不旺，供应又保持充足，铝价就很难出现转机。另外，上海市场的走势基本代表了国内铝市场的需求，由于国内铝厂普遍产量仍在维持，而3月以来铝需求稍微有些增加，从量上来看，市场上仍保持供大于求的态势，这其中只有通过出口来调节国内库存，因此之间徘徊的时间会保持一段时间。

广东地区铝现货价微幅走低，现货每日较高成交价从周初的16920元/吨下降至周末的16900元/吨，每日较低成交价也从周初的16840元/吨下跌至16800元/吨。另外，由于广东地区铝现货每日较高成交价和较低成交价之间的变动幅度仅有100元/吨左右，所以铝价的变动对人们的心理影压铆螺母响甚微。当地库存较小，需求较旺，而且由于铝锭数量有限，贸易商甚至出现惜售心理，从市场和心理预期上来看，铝价仍能够高于上海地区。

近期，沪铝价格一直保持不愠不火，即使在铜价长期走高的趋势下，沪铝各合约仍徘徊不前，铜铝价差进一步拉大。受沪铝影响，铝现货价格走势平稳。造成这种市场格局的原因主要有以下几点：1.短期内铝库存增长势头趋缓，广东地区库存始终维持低水平，而低库存对现货价格起到了良好的支撑作用。同时，广东地区铝库存一直少于正常周转量，该地区铝价很难出现大幅下跌。但是，如果上海地区与广东地区铝现货性能稳定；价差扩大至300元以上时，那么将直接吸引铝现货回流到广东地

区。2.在铝产量保持增长趋势，铝出口量大幅下降的前提下，铝显性库存没有出现大幅上升。在铝生产商流动资金普遍短缺的情况下，不可能有大量铝库存堆积，加上流通领域也没有出现现货积压，表观上说明铝消费形势较为乐观。

2月国内铝产量为55.73万吨，同比增长了17%；铝出口量约为7.71万吨，环比下降了32%。从统计数据看，国内铝供应将保持增长势头。目前国内铝价仍处于两难境地，上涨缺乏动力，而价格已经在成本底线，很难再大幅走低。因此，目前国内影响铝价的关键因素仍然是需求。目前国内铝材市场的需求正逐步增温，房地产行业投资过热的现象一时很难解决，另外铝需求大户--汽车行业的需求保持旺盛，从供应和需求上来看，后市铝价保持乐观，但价格涨幅不会过高。另外由于氧化铝价格高企，铝厂成本大幅增加，部分依靠现货采购的中小型铝厂已经减产或者停产，但这只是资源的整和产量并不会受到影响。大型铝厂的扩产计划仍在实施当中，目前只是有所放缓，国内的铝产量将保持增长态势，短期来看，国内上海、江苏等地库存仍较高，有铝厂方面透露，下周上海地区库存量还将增加，因此，铝价无法突破走高是有现实因素制约的。

氧化铝价格大幅走高是铝厂目前面临的较大的难题，而且也将在很长时间制约铝厂利润。目前国内氧化铝价格已经较月初时上涨元/吨，通过现货手摇油泵采购的铝厂的吨铝锭成本将增加元，这对于持续铝市低迷前提下的铝厂来说无疑是雪上加霜。难怪目前已经有铝厂表示将停止现货采购或者缺一点购买一点，部分铝厂甚至库存已经保持在极低水平，另外资金严重紧张也成为铝厂难以逾越的瓶颈。中华商务了解到，目前国内部分地区的小型铝厂已经停产，一些大型铝厂已经利用这些契机增加中铝国内氧化铝的采购量，铝市正面临一场没有硝烟的争夺战，那些拥有长期合同，成本较低的铝厂将笑到较后，而长期依赖现货采购、能源消耗高的铝厂难免被市场淘汰。目前连云港氧化铝价格已经上涨至4850－4880元/吨，贸易商表示，4月初就能上冲至4900元/吨，5000元/吨的价格相信也会在不久即将到来。国内的大型氧化铝进口商也正关注港口贸易商4900左右成交量和成交效柴油率，并伺机上调价格。铝厂的成本利润挑战进一步增加，国家宏观调控政策明显见效，这也是市场调节的结果。但根据有关政府官员表示国家在氧化铝方面不会再出台更严厉政策，并将适当放宽进口渠道，这对于拥有进口配额的铝厂来说总算是一条好消息。

在原铝成本中居于第二位的是电力成本，虽然专家预测今年国内电力紧张的状况会有所缓解，但从国家对于能源消耗高的企业进行综合治理的出发点来看，用电大户的铝行业电力价格仍会希望能给您带来帮助维持高位，而且还有再次上涨的可能。另外生产原铝的辅料价格也在大幅走高，根据近期本昆明石油焦会议消息，2004年全年，石油焦较高价格达到773元/吨，较2002年的470元/吨上涨幅度近六成，受此影响，碳素产品价格也相应走高。而吨铝消耗炭阳极在560千克左右。

从上下游来看，铝市JC/T907⑵002《混凝土界面处理剂》场面临着严酷的考验，成本大幅增加，铝价长期低迷。对于铝厂来说，一方面要签定长期供应合同，减少原材料采购成本的消耗，另一方面要走煤-电-铝-深加工一条龙的经营方式。只有这样，铝厂才能在举步维艰的市场中生存下来，并有能力冲击国外市场，在国际市场上占据一席之地。

信息来源：有色金属